2024年10月18日，央行等三部门正式设立股票回购增持再贷款，引导21家全国性金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，用于回购和增持上市公司股票。再贷款额度3000亿元，年利率1.75%。
时光如白驹过隙。在经历过修订和更新后，回购增持再贷款工具已经迎来落地一周年的时刻。那么，过去一年来，在这一工具支持下，21家全国性银行累计发放了多少专项贷款呢？业内对这项政策是如何看待呢？
754家上市公司披露信息，涉及银行贷款超1500亿元
回购增持再贷款的核心机制是通过央行向商业银行提供低息贷款，鼓励企业回购和股东增持。依据Wind数据，财联社记者梳理统计发现，新政发布以来，截至2025年10月17日，累计有754家各类上市公司披露了回购增持专项贷款的项目信息，涉及金额约为1525亿元。
值得注意的是，上述专项再贷款最初的设定期限为1年，后来有关部门结合市场关切不断优化政策工具，延长贷款最长期限至3年。而从Wind数据来看，754家企业和银行合作的此类贷款期限绝大部分均为3年期，少数为1年期或2年。
目前，大部分上市企业并未对外披露从银行获得专项贷款的年利率，但从公开信息来看，目前商业银行发放的贷款利率均在2%左右，很多甚至下探至2%以下。显然，这一利率相比常规类商业贷款具备明显优势。
比如，中国人民银行湖南省分行曾在官网发布文章称，积极推动股票回购增持再贷款政策落地。“截至2025年3月末，全省银行机构为26家上市公司或其主要股东专项授信135.6亿元，已为8家上市公司或其主要股东发放贷款15.5亿元，加权平均利率1.98%。”
多家银行实际发放贷款已突破百亿
财联社记者从多家商业银行了解到， 回购增持专项贷款政策出台后，国有行、股份行迅速制定内部管理制度，明确业务操作规程，积极开展贷款业务。
比如，工商银行第一时间组建由前中后台共同参与的工作专班，政策下发8个工作日即完成首批投放。中信银行第一时间发布产品制度，成为全市场首批完成回购增持再贷款的业务银行，去年10月20日，该行与浙江嘉化能源化工股份有限公司、牧原食品股份有限公司、苏州迈为科技股份有限公司达成合作，成功落地市场首批股票回购增持再贷款业务。
此外从公开信息来看，年内已经有多家银行通过公众号、官网等途径公开发布了此类专项贷款的信息。
比如，工商银行此前披露，已累计支持及储备项目近400笔，涉及交易金额规模超千亿元，覆盖主板、创业板、科创板等多个板块。中信银行披露，已与近百家上市公司达成股票回购增持贷款合作意向，储备项目金额超过300亿元。农业银行披露，为“三农”、先进制造、绿色金融等多领域53家上市公司提供股票回购增持专项贷款服务，贷款签约金额超150亿元。
财联社记者从多家全国性商业银行相关人士了解到，目前一些银行实际投放的贷款基本都在百亿元左右，部分头部银行已突破150亿元。
民营企业获得银行青睐，制造业成信贷大户
财联社记者注意到，回购增持专项贷款政策出台后，首批获得贷款授信和投放的企业大部分为中央企业和地方国企。不过随着政策的持续深入，越来越多的民企也获得了这一政策的支持。
依据Wind数据，财联社记者梳理发现，目前回购增持贷款的使用群体中，民营企业的占比已达50%左右。比如，9月上旬，雅戈尔最新公告称，公司取得中国农业银行股份有限公司宁波明州支行出具的《贷款承诺函》，承诺贷款额度为不超过8.64亿元，贷款期限3年，贷款用途为专项用于回购公司股份。
此外，相关人士向记者指出，从涉及领域来看，生物医药、高端装备、新能源、新材料等战略新兴企业较为受宠，还有银行超过七成的专项贷款投向制造业领域。
从上市公司披露回购增持专项贷款的时间来看，去年底、今年初为集中发布相关信息的窗口，今年下半年以来，此类公告明显减少。对此，有银行人士也向记者指出，近期该机构洽谈合作的回购增持专项贷款的项目相比年初有所减少，一些企业积极性减弱。“可能和今年资本市场持续走高有关，一些公司的股价相比去年涨幅明显。”
有地方银行正积极争取资质
央行此前指出，回购增持再贷款的工具首期额度3000亿元。不过，2025年5月与证券、基金、保险公司互换便利合并后总额度提升至8000亿元。根据规则，商业银行发放符合条件的贷款，央行可按贷款本金100%发放再贷款。对比Wind数据来看，显然未来银行投放此类贷款还有相当的想象空间。
正因如此，至少两家地方城商行人士在接受财联社记者调研时明确表示，希望该政策后续能够进一步优化机制设计，适当扩大参与银行的数量和资格，将更多实力雄厚的地方银行纳入其中。
其中一家上市城商行相关人士进一步指出，该行目前正在和有关部门进行沟通，希望能够获得向上市公司发放回购增持贷款的资格。一方面，如果能够跻身其中，意味着该行又能获得一项稀缺的资质，“某种程度上对银行自身来说也是一种荣誉”；另一方面，上市公司相对而言都属于行业的领头羊，该行也希望借助此项政策和他们达成更多后续合作，进一步开拓市场。
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